平安证券与方正证券合并？ 中国平安回应：“稳步推进相关问题解决”

　　21世纪经济报道记者李域 实习生黄易鼎 深圳报道

　　券商合并风声再起。

　　市场消息称，根据监管要求，中国平安需要在2023年12月19日前提交解决同时控股方正证券和平安证券问题的方案，目前，相关方案已报送有关部门。

　　对此，中国平安相关人士对21世纪经济报道记者表示，中国平安将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决。

　　此前，方正证券表示，会与各方一起，严格依照金融监管部门的规定、指引，开展相关工作。后续有新的进展，会及时披露。

　　当下，市场对证券行业新一轮并购遐想不断，除“平安+方正”的合并猜想之外，“国联+民生”、“华创+太平洋”同样备受市场关注。

　　中国平安最新回应

　　自2022年12月新方正集团成为方正证券控股股东后，持有新方正集团约66.51%的股权的中国平安就正式成为了方正证券的实控人。

　　根据证监会2022年12月19日发布的证监许可〔2022〕3157号文，其中第二条指出，方正证券应当督促实际控制人中国平安切实履行责任，就解决同时控制方正证券与平安证券股份有限公司、方正富邦基金与平安基金管理有限公司等问题在一年内制定并上报方案，明确时间表和路线图，并在5年内完成规范整改。

　　此后，方正证券与平安证券合并传闻，成为市场多个猜想之一。

　　事实上，方正证券在2023年半年报中对于同业竞争方面的问题有相应表述。

　　方正证券称，平安证券与方正证券主营业务相似，故在本次重整投资完成后，平安证券与方正证券存在同业竞争关系。平安信托有限责任公司作为平安证券的直接控股股东，已出具承诺函，承诺将保障方正证券全体股东利益，通过合法合规的方式解决平安证券与方正证券的同业竞争问题。

　　中国平安作为平安信托的控股股东，认可其所出具的承诺函的相关内容，且将督促平安信托切实履行承诺函中所约定的所有事项，未来中国平安控制范围内亦不再新增从事与方正证券存在同业竞争业务的主体。

　　在8月30日举行的中国平安2023中期业绩说明会上，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林也表示，目前，方正集团资产交割进程顺利，平安重整的基本原则是充分融入，深度赋能和加快处置。

　　12月19日，对于近日平安证券与方正证券或将合并的传闻，中国平安回应称，中国平安将从股东价值最大化出发，按照有关监管部门的规定和指引，稳步推进相关问题的解决。

　　航母级券商在路上

　　早在2019年，证监会明确提出，为推动打造航母级证券公司，将鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。

　　而11月3日，证监会相关负责人表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。

　　此次监管再次提及“打造一流投行”，中信证券在研报中表示，在当前环境下，同一股东控制下的证券公司有望凭借政策东风，加速自身并购进程，“证券行业并购需要重视治理结构层面，以及并购后的整合问题，合并后的业务团队整合、渠道网点取舍、企业文化融合、管理结构设置对新券商的管理能力和执行力均需要重点关注”。

　　此后，市场不断传出券商合并消息，A股市场券商股也出现多轮集体性上涨。

　　12月15日，证监会官网发布了《关于核准民生证券股份有限公司变更主要股东的批复》，核准无锡市国联发展(集团)有限公司(以下简称国联集团)成为民生证券主要股东，证监会对国联集团依法受让民生证券约34.71亿股股份(占公司股份总数30.30%)无异议。

　　证监会指出，民生证券应当切实做好与国联证券股份有限公司的风险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险；应当会同国联证券、国联集团按照报送证监会的初步整合方案确定的方向、时间表，稳妥有序推进公司与国联证券的整合工作。双方应当在30个工作日内办理股权的变更手续。

　　这被业内视为国联证券整合民生证券进入实质阶段。

　　华西证券发布研报称，此次整合将实现整体体量、区域布局以及经纪投行业务的快速扩充，看好国联、民生未来前景。

　　国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦表示，结合近期多项政策，未来券商的基本面走势已经非常清晰，头部券商将更加受益。

　　“一是从行业发展来看，未来行业受益于资本市场改革的确定性非常高，预计短期是投资相关的业务，远期是企业服务相关的业务；二是券商在直接支持实体经济的相关业务占比将会显著提升，这将更考验券商的真实定价能力；三是具备专业竞争优势的头部券商将更加受益，且存在通过并购等方式实现向一流投行的转型。”

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